Bankruptcy
When an individual or corporation is legally declared broke by a court of a law. A declaration of bankruptcy is more than just statement, however. Insolvency doesn't (usually) describe a situation as mean as flat broke, but rather one in which liabilities are greater than assets. In other words, there are assets enough to pay back some, so not all, debt. And that's where bankruptcy proceedings come in.
Bankruptcy is actually a process by which the assets of the bankrupt are transfered to a court-appointed official. The official then liquidates the assets and makes sure that creditors with legal priority (the Internal Revenue Service, for example) get paid off before the rest the creditors, and that the creditors are all treated fairly. Bankruptcy can be voluntary or involuntary Individuals and corporations can declare themselves bankrupt, or creditors can get together and petition the court to declare a bankruptcy.
Translate:
Istilah ini dipakai bagi seorang individu atau perusahaan yang secara hukum dinyatakan bangkrut oleh pengadilan hukum. Pailit, bukan berarti suatu kondisi bangkrut. Kepailitan (biasanya) tidak hanya menggambarkan situasi secara kasar seperti bangkrut, melainkan juga situasi di mana kewajiban lebih besar dari aset. Dengan kata lain, ada aset cukup untuk membayar sebagian, sehingga tidak semua utang terpenuhi. Dan di situlah kepailitan mulai terjadi.
Kepailitan sebenarnya adalah sebuah proses di mana harta yang bangkrut akan diserahkan ke pengadilan resmi untuk diproses. Kemudian pengadilan memutuskan mengambil asetnya dan memastikan bahwa kreditur dengan prioritas hukum (Internal Revenue Service, misalnya) bisa mendapatkan haknya secara adil sebelum lepas status sebagai kreditur. Individu maupun perusahaan dapat menyatakan dirinya sendiri bankrut. Para kreditor juga dapat bergabung dan mengajukan petisi kepada pengadilan untuk menyatakan kebangkrutan suatu perusahaan tersebut.
